上周，尿素期货呈现震荡下跌趋势，前4天多空双方均有不同程度减仓，最后一天空头资金主动进攻，盘面跌破2800元，创一个月以来最低点。上周，尿素期货09合约开盘价2840元（吨价，下同），最高触及2882元，最低价2764元，最终收盘于2772元，周内最大波动幅度118元，上周五单日内最大波动幅度即为周内最大波动幅度。成交方面，09合约成交29.5万手，周环比大幅减少5.2万手；持仓9.8万手，周环比增加0.58万手。

    上周，国内尿素现货行情高位震荡为主，市场需求活跃度不高。国内平均尿素日产量16.1万吨，周环比、同比基本持平。国内农业尿素市场仍处用肥淡季，价格持续高位，经销商接货谨慎。目前，农业市场整体社会库存量不高，预计夏季尿素旺季用肥前，部分地区农业经销商将择机备肥，用肥旺季在6月中下旬至7月。复合肥工厂高氮肥生产开工率下降，对尿素需求量减少。5月以来，下游胶合板行业运行状态不佳，板材企业开工率较低，对尿素需求偏弱。国际市场尿素行情整体呈下滑趋势，除印度尿素进口标购成交近170万吨外，其他地区买家采购量仍有限，导致国际尿素市场交易寥寥，行情继续承压。

    期货市场方面，上周在经历了4天的横盘震荡后，于上周五迎来了方向上的下行突破。前4天，多空双方在期货大贴水的环境中，多头稍稍占据优势。现货虽有下滑，但下滑程度异常缓慢，远不及期货大贴水幅度。上周五，在现货市场基本平稳，商品期货市场稳中向好的环境中，尿素期货高开之后迅速掉头向下，随着盘中空头资金的主动进攻，尿素期货跌破2800元。其间，多头也出现主动进攻迹象，但多数是被动进场。回顾上周尿素期货行情，可见若无资金扰动，仅以基本面因素来看只有窄幅震荡行情。由于临近月底，市场情绪在需求空档期明显偏向于悲观，后期伴随着利空因素的发酵，期货预期会得以兑现。但是，一旦利空预期被证明不复存在，尿素期货在大幅贴水现货的情况下，基差收敛行情以及上涨驱动行情都会使得多头策略取得良好的正收益。