清明节后，随着部分企业价格的补涨，企业间价格差有所缩小；不过市场继续走前期订单货为主，新单成交稀少，局部有价无市。

    一方面原料高位震荡运行，增强市场挺价信心。近段时间上游原料，多处于高位震荡运行态势，其中钾肥、氯化铵供应紧张，部分还存短缺现象；尿素因疫情物流不畅因素，呈现区域性特点，部分地区因库存挤压，价格有所回落；磷酸一铵维持坚挺走势，企业多暂停报盘，兑现前期订单。

    具体由下表可见，在8个主要上游原料中，周内有三个原料价格稳定，三个原料价格回落，两个原料上涨。而从具体成本面来看，复合肥成本近段时间处于持续增加的状态。以45%含量平衡肥为例，周初原料成本是再创新高。虽周内也有部分原料价格回落，但波动相对较小，且还可与其他部分原料上涨形成对冲，因此复合肥成本并未因尿素回落而下降多少。整体来看，原料依然高位运行，对复合肥成本支撑不减，变相增加了市场挺价信心。

    另一方面，经销商操作积极性整体不高，市场僵持不前。随着复合肥价格重心的不断上移，加之市场前期低端价格货源尚未完全消化，局部倒挂明显，因此经销商高位操作普遍积极性不高，其中对于春季肥多按需补仓，而对于夏季肥有推迟操作迹象。

    尤其夏季玉米肥和果树膨大肥，目前整体操作意向偏低，一方面今年价格较高，接受度还待提高，尤其高钾产品；另一方面终端用肥尚早，意向需求启动时快进快出；第三农户收益增加有限，对高农资的投入积极性不高；第四近日尿素高位回落，且在保供稳价政策支撑，市场不乏有担忧情绪。因此，为规避风险，经销商普遍操作积极性不高，多等待有效消息面的进一步引导。

    此外，近期因疫情管控，多地发运走货不畅，物流运输成本增加较多，虽各地多在积极协调，但对于尚不用肥或者用肥尚早的地区，观望仍然占主导，从而抑制了货源流通量的增加。尤其夏季玉米肥，按照惯例，4月将陆续进入走货旺季，但山东、河北、河南部分地区因疫情因素，运输受限，走货短时或难放量。

    整体来看，受原料成本支撑，企业普遍挺价意向强烈，但中下游接受度还待提高，市场新单跟进相对有限。预计短线受上下游牵制，复合肥或维持高位僵持整理态势。后期重点关注原料走势、政策、物流等方面。