今年农化上市公司将如何演绎，笔者综合多家证券公司研报，认为今年农化板块值得期待……
自去年以来，受国内外一些农产品价格不断走高，原本因产能过剩，多年徘徊在巨亏、停产、破产等负面色彩浓厚的化肥行业也迎来久违的涨价，农药方面盈利面也不断扩大，面对热钱涌入等让资本市场参与者兴奋的词则充斥其中。
01、国际农作物产量下降导致价格坚挺
由于新冠疫情原因，为了刺激经济，美国总统拜登表示，他将迅速推出1.9万亿美元的措施，市场认为救援措施的实行力度好过预期。其次，欧盟、日本、英国也表示相继推出刺激经济措施，势必造成资金流动性比较宽裕，再加上各国政府都更加注重粮食安全，粮食自然成为资本追逐的对象。
根据USDA公布的1月供需报告数据，美国玉米产量预计降低，期末库存减少。玉米产量估计为141.82亿蒲式耳，比去年同期下降3.24 亿蒲式耳。由于供不应求，玉米库存减少了1.5 亿蒲式耳，至 1.552 亿蒲式耳。海外玉米期末库存较低，主要是因为巴西和欧盟、英国的玉米期末库存减少。
欧盟也是全球重要的粮食出口大国。法国战略谷物公司最新表示，虽然小麦玉米收成或将缓解改善下一年度欧盟紧张的粮食供应，但由于进口高位需求，价格可能将维持在高位；越南大米出口价格稳居九年来的最高水平，破碎率5%大米报价稳定在每吨500-505美元；因为出口需求旺盛，印度大米价格坚挺上扬，出口价格稳居四个月高位，破碎率5%蒸谷米价格稳定在每吨383-390美元；泰国大米价格上涨，破碎率5%大米报价涨至520到525美元，高于一周前的515-520美元。
国际谷物理事会（IGC）最新下调了2020/21年度全球谷物产量预估至22.1亿吨，调降900万吨，玉米产量预估被降1300万吨。由于玉米库存降至八年低位，美国、中国和欧盟的明显降幅，预计全球谷物库存将降至5年最低水平6.11亿吨。
国内农产品价格上扬
去年下半年以来，国内玉米价格快速上行， 目前主流价格已经接近 3000 元/吨，创近13年新高。从去年7月到目前，玉米价格涨幅 35.84%，此外小麦价格涨幅 13.35%。从供应端来看，自2016 年以后，针对玉米的调控方向发生了变化，减面积、减库存导致玉米供应大幅减少； 从需求端来看，自2019年下半年猪肉价格上涨，导致2020 年开始生猪产能大幅提升，引发玉米消耗大幅提升。根据USDA 公布的1月供需报告数据，中国2020/21 年度玉米产量预估为2.6067 亿吨，比 2019年产量 2.6078 亿吨减少9万吨，而玉米消费量将达到 2.78 亿吨。与此同时，2020 年，玉米的期末库存/消费比也降到了34%水平，接近历史低位。
其次，根据相关研究和预测，2021年我国是拉尼娜天气周期年，天气表现可能极端反复，南北旱涝交替，春季气温反复，具体表现过程为：黄淮海地区可能发生“倒春寒”，夏季可能出现洪涝；江南华南局部可能发生冬春夏三季连旱；东北地区中北部春季可能发生低温春涝；西北局地可能发生春旱，天气预报和预测工作，也是粮食生产和安全的重要“安全锁”。为此，农业农村部还制定了《科学应对“拉尼娜”奋力抗灾夺丰收预案》，也将于近日发布。
农产品价格不断上涨提升了农民种植的积极性，进而带动上游农药、化肥等农资产品用量和价格。
02、需求支持价格上涨利好农化企业
日前，农业农村部办公厅印发《2021年全国“虫口夺粮”保丰收行动方案》的通知（下称《通知》）指出，2021年小麦条锈病、赤霉病、水稻“两迁”害虫、草地贪夜蛾、粘虫、玉米螟等重大病虫害呈重发态势，直接威胁粮食生产安全，要毫不放松抓好粮食生产。
从农药销售市场看：
除草剂：草甘膦、 草铵膦受河北甘氨酸主产区开工率不足的影响，草甘膦原药目前报价 2.95 万元/吨，有的期单已经排到 3 月份；草铵膦原药供应依旧紧张，最新报价为 17 万元/吨。
菊酯类：上游醚醛仍然受到印度疫情的影响，高效氯氟氰菊酯原药目前市场报到 20 万元/吨；联苯菊酯原药报价 22 万元/吨以上。
烟碱类：原药库存降低，基础原材料的大幅上涨，吡虫啉原药市场报到 11 万元/吨，啶虫脒原药报到 11 万元/吨；烯啶虫胺原药价格在 15 万元/吨……
化肥销售市场，尿素个别高端价格已突破 2000 元/吨；磷肥：一铵价格高位稳定，二铵价格持续上涨。钾肥是保障粮食稳产的“压舱石”， 氯化钾价格从 2020 年 5 月底部开始至今上涨 12.64%。而盐湖的钾肥资产正是全球最优质同类资产之一，国内市场份额超过60%，成本优势行业领先。1月29日晚，*ST盐湖披露2020 年年度业绩预告，预计净利润为20.5亿元至22.5亿元，同比扭亏为盈，上年净亏损超458亿元，实现王者归来。
受益行业景气复苏以及整合进程加快，集中度有望提升，可关注诺普信、安道麦 A、扬农化工、广信股份，以及新洋丰、 云天化等个股。
