进入12月份以来，一铵行情逐渐转淡，各地新单成交放缓，下游贸易商开始放货，企业初期报价虽坚挺，但随着新单成交不旺，部分企业报价也有不同程度的下行，目前湖北多数大厂55%粉铵出厂报价在2050元（吨价，下同），仅个别大厂坚持2100元的报价，山东承兑入库价格在2150-2180元附近，较前期的入库价降了至多50元。部分小厂及贸易商的一铵价格较大厂会低一些，但降幅暂不大，时至12月中下旬一铵下行趋势已放缓。

    那么一铵真的会全面开启降价通道吗？笔者认为大家不必如此恐慌，业内多认为一铵虽会降价，但幅度应不大，主要原因如下：

    贸易商在一铵市场中不会造成较大威胁。12月中上旬，贸易商手中尚有前期采购的低价一铵供销售，但随后手中货源逐渐被销售掉，据了解，目前贸易商手中已无多少库存或前期采购的货源尚在工厂待发中，贸易商即使有报价，短期内也暂难交货，这样的情况来看，市场上流通的一铵已不多，主动权仍掌握在一铵工厂手中。

    一铵供应压力不大，企业也有调节能力。据了解，多数一铵待发多已可执行至1月份，部分可至1月底。这样的情况来看工厂压力暂不大，库存不多，随产随发，湖北等地部分企业除了外发，还需拿出较大一部分供自家复合肥生产，短期内供应仍偏紧。经历了2020年年初的疫情，企业多在抓紧生产，待发订单不断，这使得2020年正常检修时间大幅缩减，后期企业可能会根据自身及市场状况调整开工率来缓解一定压力，工厂应多会维持较低的库存量。

    春节前需求应会有所回暖。进入12月份一铵需求有所放缓，复合肥企业自身销售不太理想，主生产前期订单，对原料新的采购意向不大，前期不同价格分批次采购的一铵尚未全部到厂，近期多催促企业发货，复合肥企业对一铵信心减弱，采购计划暂不多，即使贸易商销售一铵价格低于一铵工厂价格，企业也多未入市。不过部分复合肥大厂春耕原料需求尚存，预计春节前应会有补仓意向，不少中小复合肥企业也会在春季前根据自身情况采购，届时部分贸易商和一铵工厂为了资金回笼，可能会放出部分低价来刺激下游采购，可见春节前一铵需求有望回暖。液氨在一铵成本中虽占比不大，但近期因限气等原因液氨价格上涨，对一铵

    原料带来一定利好气氛。自2020年10月中旬至今，我国硫磺港存持续下降，减少了71.2万吨至约233万吨，长江港口硫磺库存也将少了约31万吨至122万吨附近。近期硫磺价格走高后暂稳，目前长江港颗粒硫磺价格在940元，普光硫磺万州港和达州厂区价格本周分别涨至920元和850元。随着高港存的下行等利好因素，2021年硫磺的价格有望突破千元大关。液氨在一铵成本中虽占比不大，但近期因限气等原因液氨价格上涨，对一铵也带来一定的利好气氛。

    综上来看，一铵利好支撑尚可，虽近期需求减弱，价格有可能继续小降，但业内认为一铵大降的可能性不大，预计55%粉铵低端出厂有降至1900元的可能，工厂方面压力暂不大，春节前有望迎来一波需求，因此一铵行情应不会太差。