相对于市场淡季来说，近期化肥价格全面上涨的情形着实让人震惊，如同约定好了一般，氮、磷、钾原料集体涨价，且来势汹汹。目前，化肥市场正处秋季结束、冬储开局阶段，需求空档期，然而炒涨声音越浓，下游信心就越足，一定程度上为冬储的推进增加了动力，可谓利好。原料行情向上，复合肥借势要涨，未来一段时间部分复合肥企业将要召开冬储会议，预计价格将较前期有所上涨。

    涨价已成定局，不过涨幅成为了关键。现阶段，复合肥前期冬储低价已逐渐消失，多半企业价格尚不明确，仅少部分企业针对局部进行限时限量收款，其价格确有上涨，以东北地区45%硫基（12-18-15）为例，前期到站价格普遍在2050元/吨左右，全新价格已升至2100吨/吨以上，出厂价格涨幅近百元/吨。涨价容易，定价难，涨幅过大势必将影响下游拿货心态，企业方面不敢贸然敲定，小编认为，保守估计，复合肥涨幅不超50元/吨。

    首先，原料成本。截至本周末，全国范围内45%氯基/硫基通用系列复合肥的纯原料成本分别在1575元/吨和1865元/吨，较9月底上涨了30-40元/吨。原料成本的抬升将会支撑价格上行，近期氮、磷、钾行情尚且火热，印标落地，印度已确认采购全部220万吨投标货物，其中中国货源接近100万吨，加上国内工厂限产情况时有出现，短期行情坚挺为主；一铵涨势较猛，原料价格上涨，复合肥企业冬储原料采购等利好助推价格向上；氯化钾前期价格上涨后处高位盘整阶段。

    其次，二铵行情。二铵冬储市场似乎更加火热，开局价格就已处于高位，并且企业方面挺价意愿强烈。秋季市场至今，二铵行情始终向上为主，价格一路高歌猛进，主要支撑因素为工厂库存低位。国外市场二铵需求猛增，出口价格时常高于国内水平，国内工厂接单量较大，部分订单可执行至11月份，导致至国内供应略显不足，甚至局部偏紧；另外西南地区开工率大幅下滑，在冬储各大贸易商即将动手的大背景下，接下来的二铵价格或只增不减。

    最后，下游需求。如果以原料成本和二铵行情来比较，复合肥价格或有较大幅度的上涨，但下游需求情况仍需考虑在内。冬储阶段复合肥需求本就不如前几季度，毕竟是淡季储备，下游需求并不迫切，加上近两年来冬储操作风险较大，经销商备货信心明显受损；另外，今年局部冬储启动时间尤其的早，加上预收价格偏低，多数经销商已经适当打款，后续剩余需求可能要等到临近用肥季节再做打算，因此，局部如东北地区春节之前冬储需求或较一般。

    综上，复合肥涨价已成定局，但涨幅绝不会过大，结合原料成本及供需情况，涨幅不超50元/吨，当然，以主流行情为准，前期偏离市场的过低价格不予以考虑。