秋季是高磷肥的主战场，8月以来，从二铵产销两旺、价格“小步快跑”的行情来看，颇有一种王者归来、领涨秋销的气势。本周原料方面，硫磺与合成氨均出现小幅调涨，对磷铵起到一定的成本支撑。二铵出口、内销形势持续向好，部分小麦主产区已出现新一波货紧价扬的行情。在尿素飘忽不定、复合肥后市堪忧的背景下，作为秋销主角的磷肥，究竟能否稳住阵脚、领跑市场？

    原料价扬，成本支撑有限

    近期，除磷矿石市场运行较为平稳外，硫磺与合成氨价格均出现一波小幅反弹。对此，昊晟国际农贸进出口有限公司副总经理赵世峸表示，尿素因印标频繁波动，对氨厂的情绪产生影响，华北和山东合成氨报价出现30-50元/吨的试探性调涨。硫磺在8月初为了刺激下游酸厂签单刚刚经历一轮调降，但近期受部分厂家库存偏低和电子盘拉涨影响，出现了一波30元左右的反弹。不过，由于今年硫磺集港库存长期在300万吨左右的高位徘徊，且行业仍未走出下行周期，主流磷铵厂家对此轮调涨并不买账，因此硫磺继续追涨的底气不足，对国内磷铵成本支撑有限。

    具体来看，受部分炼厂库存和货运流转效率偏低影响，国产硫磺报价集体上涨，截至本周二，颗粒硫磺均价达到753.33元/吨，较今年一季度均价483.66元/吨上涨269.67元/吨。其中，华东地区固体和液体硫磺报价同步上调30元/吨；山东地区固体硫磺报价上调60元/吨，液体硫磺报价上调40元/吨；华东地区固体和液体硫磺报价同步上调20元/吨。港口方面，本周中国港口硫磺库存较上周新增4万吨，达到310万吨，其中长江港达178万吨。由于近日硫磺电子盘持续拉涨，持货商挺价意愿增强，以当前外盘中间交易价645-650元/吨计，较7月中下旬上涨了近25-30元/吨。

    合成氨方面，受印度尿素连续招标、库存低位、供应紧张等因素影响，国内部分合成氨主产区价格本周出现了一定的反弹，其中河北地区价格上调50元/吨，主流报价涨至2650-2830元/吨，主流成交价为2650元/吨左右；山东地区个别企业探涨30元/吨，主流报价涨至2620-2750元/吨，实际成交价格为2470-2700元左右。西北地区，宁夏及内蒙古西部合成氨厂开工率下降，导致合成氨出厂价格小幅调涨。截至本周三，西南地区货运流转情况有所好转，川渝市场交投氛围升温，厂家有探涨意愿，华东和华中地区也出现小幅跟涨。

    出口提气，二铵货紧价扬

    每年夏秋之际，出口都被国内磷肥厂商寄予厚望。今年二铵的出口行情没有让人失望，年初至今，二铵主流出口价格已上涨了35美元/吨，目前多数出口企业的预收订单可持续至9月中下旬，为了备战国内秋销，部分企业已经暂停出口接单。

    针对当前二铵出口势头强劲，赵世峸分析认为，主要原因主要有三：

    一是受疫情影响，北非、中东及俄罗斯等主要出口国，以及印度等主要进口国的二铵开工率和供应量大幅下降，贸易商与进口国报价活跃，导致国际二铵货紧价扬；

    二是印度、孟加拉、巴基斯坦等进口国扩大粮食种植面积，二铵需求及购买力较去年有较大幅度的上涨，其中印度进口同比增加近60万吨，孟加拉进口同比增加近30万吨；

    三是在国际二铵9月货源极度紧张的背景下，国内二铵可供出口的数量相对充足。“短期内，国际二铵现货市场这种供不应求的局面很难扭转，出口价格仍有很大的上升空间。”赵世峸说。

    具体报价方面，本周55%颗粒一铵对外成交价格在260-265美元/吨FOB，60%颗粒一铵出口价格在300-305美元/吨FOB，63%颗粒一铵出口报价在320-325美元/吨FOB；本周国产二铵对外成交价在320-325美元/吨FOB，部分企业对外报价上涨至330-340美元/吨FOB。

    内需蓄力，后市普遍看涨

    本周，国内一铵平均开工率不足50%，湖北主产区开工率接近70%。一铵虽然在6-7月份出现一波较大幅度的拉涨，但从上周开始，市场逐渐陷入胶着状态，本周继续延续疲态。对此，华洋裕丰生态农业有限公司华北区经理詹育春表示，一铵受复合肥厂前期预收不佳、回款缓慢和库存储备尚足的影响，目前已经出现一定幅度的价格回落，但根据当前原料价格测算，其成本价最高不超过1600元/吨，下游企业和经销商仍在等待抄底的时机，又进一步导致一铵行情的下跌。待东北地区大规模采购开始后，一铵的行情才能有所好转。

    当前，虽然距离国内秋季用肥还有一段时间，但受出口和农需预期利好影响，国内二铵产销两旺，新单交投氛围持续向好，价格也一路水涨船高。随着国内秋季农业需求的陆续启动，华北、山东、河南、新疆等地已采取买断形式进行铺货，主流厂家9月份货源流向已基本敲定。“目前国内二铵主流报价较6月份已经上涨了近100元/吨，不过，由于秋季肥主要以高磷肥为主，与高氮和高磷复合肥相比，当前二铵的性价比更有优势。华北和山东小麦主产区农民习惯用二铵做底肥，基层铺货量较去年有所增加。”詹育春分析，二铵价格持续走高，主要有两方面原因：一是国内部分经销商在六七月份便开始进行抄底，二是出口量激增，导致国内供应量偏紧。不过，由于二铵企业平均开工率保持在75%以上，这种情况在出口企业转内销后会逐步缓解。

    具体报价：一铵方面：湖北55%粉状一铵主流出厂价1820元/吨左右，继上周出现20-30元/吨的滑坡后，本周再次出现10元/吨左右的小幅下挫；河南地区55%粉状一铵出厂报价1800元/吨；云南主产区55%粉状一铵成交价1650-1700元/吨；55%粉状一铵山东到站价暂报1930元/吨。二铵方面，湖北主产区64%二铵主流成交价在2200-2250元/吨；西南地区64%二铵主流出厂成交在2150元/吨以上；华北地区64%二铵到站价在2450-2480元/吨。

    从去年起磷肥过剩的情况有所缓解，加上印度等国国内产能大幅下滑，转向中国进口，使今年的出口不再是被动输出过剩产能。针对二铵后市，赵世峸分析说，当前中国港口二铵的出口离岸价，已基本达到国内前期的价格水平，不再倒挂，因此后期出口量和价格均有保障，对国内二铵行情的拉涨基本坐实。从国内来看，秋季磷肥有刚需支撑，随着前期到货的低价二铵库存被逐步消化，不排除后续价格有进一步的推涨，预计涨幅在100元/吨左右。