眼看五月过半，国内尿素价格未见止跌，行情被看空的悲观预期直指工厂成本线。仅从业内心态分析，靠“时间节点”的操作思路要比“跌破成本”的抄底判断仍具人气。既然持续下滑的尿素报价难以令下游市场启动，大家对厂家促销也就没什么热情可言。

    事实上，尿素市场供求宽松且产量过剩的局面已被行业认可，并传达着利空信号。另外，各地尿素企业收单情况也与半个月前的缓降阶段有了变化，销售及库存压力增加带来新的议价空间。截止周一（5月11日）国内传统尿素主产区价格走低，山东出厂报价1570~1580元/吨，临沂市场批发1640元/吨左右；河南企业报价1570~1590元/吨，实际成交1570元渐多；山西外发报价在1550元/吨，实际成交可谈。当前国内尿素行情逐渐向“买方市场”倾斜，整体没有利好及炒作题材，经销商按需采购为主，普遍缺少操作心气儿。

    供应量再度反复

    国内尿素市场的过剩局面已持续将近一个月，业内对开工率的关注也是判断后期价格走势的参考，然而未及生产成本的价格非但没能令产量下滑，反倒成为了新的利空看点。据统计，虽然4月下旬的全国尿素日产量一度跌破16万吨，可随着部分临时设备检修的结束，5月中旬的尿素日产量再次回到了16.2万吨以上。单产同比去年仍然超出0.4万吨的水平，这着实令人感到无奈，同时也意味着产量过剩大环境下的继续降价。

    国际市场指望有限

    据国际消息显示，市场同样出现了供求过剩的问题，导致价格进一步下滑，只能靠印度招标提供一定支撑，却并非长久之计。从印度上周的竞标结果来看，到岸价或低于230美元/吨，由此预期也是基于黑海、波罗的海跌至200美元/吨的离岸报价。换句话说，上周末国际市场再现普跌局面，截止5月10日，尤日内小颗粒尿素离岸价报202~208美元/吨，高端降4美元；波罗的海小颗粒尿素离岸价报200~205美元/吨，跌5美元。中国散装小颗粒尿素离岸报236~240美元/吨，降1~2美元。随着中国贸易商报价与国际其他尿素供给国乃至均价的脱节，中国货源或无缘印度招标。如此一来，对我国内销市场也将是利空消息。照此情况看，5月印标的议价态度明显，虽言明6月仍有新一轮招标，但国内贸易商似乎已无期待感。随着尿素出口受阻，内销竞价加剧。

    内销压力加大

    几经印度招标对我国内销定价参标之后，业内对国际市场普遍持失望态度，不但没能令国内行情止跌，反而对尿素出口渐显阻力。正如上周这轮印度招标，跌至230美元/吨的到岸价几乎令我国尿素无缘竞标。如果说中国尿素不足220美元/吨的离岸价，就意味着对标的内销价跌破1530元/吨。至此，面对“内无需求，外难出口”的市场局面，大多数经销商放弃储备计划，按需采购也不够主动。毕竟尿素市场从时间节点来说本就是传统农业淡季，单靠工业需求的支撑稳价已算不易。当前的跌价行情既是情理之中，也是刺激后期下游抄底的必要牺牲。所以说，尿素企业已“难挽狂澜”，只剩下“一跌、二破、三寻”。即：跌的是出厂价，破的是生产成本，寻的是底部支撑。

    综上所述，国内尿素市场继续保持每周50元左右的跌幅，暂以生产成本为目标。就好比买车时保修期“3年6万里”哪个先到就终止一样。尿素行情的抄底也是在“更低的出厂价与时间节点”中任选其一进行衡量。简单来说，即便没到农时，足够低的尿素报价也能促使市场启动。而在此之前，尿素仍因缺少利好支撑，跌势难改。就算是上周全国范围恢复高速公路收费也没被拿来炒作一下，可见业内对1600元左右的出厂吨价已无留恋。预计5月下旬国内传统尿素主产区出厂报价1500~1540元/吨，实际成交1480~1500元/吨。