十月收关在即，国尿素行情持续低迷，价格再度下滑，传统主产区出厂价能否在月底守住1600元/吨还是未知数。继印度尿素招标（10月14日）所对应的内地供货价格标杆被破之后，下游再谈供求宽松的市场大环境被指淡储风险偏大，业内观望情绪加重，导致工厂方面适度妥协降价促销。换句话说，经销商再度下调淡储心理价位，行业开工率继续维持相对高位，尿素市场供求矛盾或进一步发酵。

    出口参标未得认可

    之前小编提到过印度MMTC公司10月14日的尿素招标价或将成为我国内销价格参标，也寄希望于借助尿素出口利好能为国内跌势筑底，但从近一周尿素跌幅看，情况并不乐观。先看印度招标结果，成交总量达到110万吨，传言我国贸易商能拿到40~50万吨订单，也有提到30万吨的，但这有限的出口预期没能提振下游市场。事实上，按照254美元/吨计算，核人民币1796元/吨，内蒙对应出厂价1516元/吨；山东核到出厂1649元/吨；山西晋城出厂价1605元/吨。近一周的时间，内蒙出厂价已破1500元/吨，山西出厂也跌至1580元/吨。由此可见，在行情低迷的背景下，经销商并不认同出口的价格标杆。原因之一是国际尿素价格仍在走低，上周末（10月20日）外媒数据显示，尤日内小颗粒尿素离岸价下调1~2美元报228~232美元/吨；波罗的海小颗粒尿素离岸价高端降1美元报224~235美元/吨；第二个原因便是出口成交量少，且后期国际市场需求不佳，所谓的出口利好不明显。截止本周一（10月21日），国内传统尿素主产区的出厂价已向1600元/吨靠拢，且下游大中型经销商也是看空者居多，并坦言淡储启动并非价格主导，这也表示尿素仍有一定降价空间。

    化肥行业大环境不佳

    下游市场挥之不去的悲观心态不排除业内对整体化肥行业的担忧。简单说来，尿素作为氮肥品类，近则受氯化铵这类小氮肥影响，远则受其下游复合肥行情的影响。当前，先不提磷肥以及钾肥这些配比肥类，仅就氯化铵、复合肥两方面来看，尿素前景便不乐观。氯化铵被指三年来最差，联碱企业高开工，高库存，导致氯化铵价格一再下探。尤其在下半年，更是出现超预期的跌幅。截止目前，各地均保底操作，北方主产区干铵出厂550~600元/吨；华东以及华中区域送到价也只谈到600-630元/吨。这也使同为氮肥竞争关系的尿素处境尴尬，以氯化铵26%的含氮量计算，含氮量46%的尿素在同等含氮量的理论价格是否该降到1100元/吨以下呢。这样简单粗暴的比较显然不合适，但2016年1100元/吨左右的尿素也确实存在过。如此一来，下游议价便不乏“看热闹”似的观望态度了。再说复合肥，其现状普遍较为艰难，利润低、市场竞争激烈。部分企业出台了预收价格和政策，45%硫基出厂价格多在2100元/吨附近，相比往年已属低价，但依然因预收压力大而放缓原料采购，加之低价氯化铵比尿素更具价格优势，导致尿素工业需求下滑。总之，行业大环境暂被下游看空，尿素面临工业、农业需求双萎缩，淡储形势不理想。

    综上所述：当出口利好没能给尿素跌价“刹车”之后，业内暂无新的关注点，行情仍处于看空阶段，各地工厂“且战且退”的降价带来新的探底预期。另外，由于国内经济形势较差，化肥行业同样受到冲击，业内此时更在意“存活机会”。即便当前1600元/吨左右的尿素价格与前期1800元/吨相比可谓操作风险大大降低，也依然没能打动下游淡储。当然，也有市场分析人士坦言：不看价格，看时间节点。也就是说，本轮跌价恐将持续到11月中旬。预计10月底，传统尿素主产区尿素出厂报价1620~1650元/吨，实际成交1580~1620元/吨。