时至9月下旬，国内尿素行情仍因缺少利好而被业内看空，虽经历中旬印度尿素招标，也看到了业内加以炒作的积极态度，但依旧没能逆转国内尿素市场的颓势。事实上，对照本轮印标近100万吨的成交量中，我国实际供货不过10万吨左右，且离岸价262美元/吨，徒有“赚吆喝”之名。恰逢“十一”建国70周年大庆临近，上周还未明朗的政策限产开始被提及，且被传得像模像样。但在当前业内人士看来，更愿意将其归纳为新一轮炒作行为。至少在需求淡季期间，追涨的“景儿”或许再难见到，操作风险面前只有足够低的促销价才是刺激下游采购备货的一剂良方。

    炒作印标已凉凉

    自9月6日印度MMTC发布尿素进口招标后，国际市场积极响应，价格连续上调，更是令我国内销市场借机炒涨，但从13日公布结果之日起，国际价格连续两周下滑。原因便在于印度东、西海岸最低到岸价分别为278美元/吨、276.06美元/吨。当然，截止上周末（9月20日），MMTC公司已经成交了近100万吨尿素，货源包括中东、印尼、黑海以及我国。不过，据小编从贸易商处了解，我国此番出口并不乐观，受船舶用燃料上涨影响，中国到印度东海岸运费超过16美元/吨，而供应印标的离岸价262美元/吨，甚至被一些贸易商称为赔本的买卖。另外，据知情人士透露，初步统计我国供应印度5船尿素，但其中3船为转港，另外2船尚不足10万吨。这样一来，无论从收益还是从成交量上看，被炒作的这次印标对我国尿素出口来说可谓是“赔本赚吆喝”。

    同时，国际尿素市场报价也存在所谓的理性回归。据外媒消息显示：上周末（9月20日）的报价也多现横盘整理态势。尤日内小颗粒尿素离岸价下调3美元报232~240美元/吨；波罗的海小颗粒尿素离岸价下调3美元报230~235美元/吨。但随着巴西以及欧洲市场略见回暖，国际报价跌幅有限。

    炒作限产正在路上

    转眼距“十一”国庆还有一周，之前提到过的为保障70周年大庆以及安全检查或将对河北、山西以及周边区域尿素企业限产的政策迟迟未出，于是从上周以来，相关消息便陆续传出，版本包括：内蒙工厂25号停车；山西晋丰、金象、兰花等厂停车；河北“冒烟儿”的全停等等。然而，目前确认的倒是山东联盟、华鲁恒升的停减产，究竟上述是流言还是消息，只能拭目以待了。但至少从炒作政策限产的角度看，业内意在稳价，毕竟过快的跌价并非工厂所愿。据了解，截止本周一（9月23日），传统主产区尿素出厂报价普遍在1780~1850元/吨，而实际成交只有1730~1780元/吨，更有一些看空者断言必破1700元/吨。按照目前尿素行业开工率分析，日产量超15万吨，67%以上的局面的确令下游商家感受到风险的存在。另外，今年“赌后市”的操作只在少数中小型经销商出现，大型或省级农资公司普遍一副“按需采购”到底的态度，未见备货。另外也有在观望炒作限产效果的商家，博弈低价的心态较为明显。

    综上所述：

    国内尿素市场在印度结束后陷入新一轮探底行情，短期业内欲借助政策限产消息挺价。但似乎大多数市场参与者尚未认可限产对当前尿素供求过剩不确定的施压效果。就目前来看，我国此番供应印标的尿素可谓无利可图，后期出口局面也不乐观。若供求面再无利好支撑，加之煤价下滑趋势，尿素底价或真如看空者所言的“成本线见”了。随着国庆假期临近，工厂不乏促销策略，农业备肥方面或有适度跟进。预计10月初，传统尿素主产区报价1750~1800元/吨，实际成交1720~1750元/吨。