1月下旬的国内尿素市场走势已无过多悬念，随着中国出口货源在印标中失利，下游心态重新定位。这样的结果想必已是之前预判国内借“印标”炒作提价不宜追涨的真实写照，而尿素再度陷入调整趋势的内销市场也正如小编否认“年前触底反弹行情”那般，着实无可奈何。

    国际市场再议下滑预期

    印度今年首轮尿素采购招标已于上周落幕，成交价不及预期，MMTC公司提前截标，总成交量51万吨。业内视之差强人意，且在赘述各国卖家供货量之后，直言中国零中标，即使有从我国港口发出的尿素货源，也为转港操作。事情发展至此，让那些炒作印标提价的厂商情何以堪。而据小编了解，虽不确定是否供印标出口，但我国确有两条船10万吨左右的尿素出口。只不过离岸价仅为280~283美元/吨，判断为外商在山西等“价格洼地”提前采购的1700元/吨左右尿素。另外，参考本轮印标诸多利空，国际尿素价格再现跌势，且二月市场环境依然看空，知情人预估中国后期离岸价将不高于280美元/吨，恰与上述10万吨尿素出口价吻合。如此一来，仅从出口方面为国内市场提供的价格参标已被定位在1700~1750元/吨，压力的确不小。

    内需视为行情不确定因素

    自去年四季度以来，尿素市场经历了“传统冬储”、“备货过少”、“炒作印标”等以往屡试不爽的促销话题，但内需始终没能真正意义上的打开。下游厂商对内需的分析更是从诸多方面着手。掐指算来，距春节长假不到两周时间，内需局面依然不够明朗。本月中旬看似触底反弹的行情也是在一些尿素企业启动联储联销吸单后，再借助印标的探涨行为。事实上，春节前后的内需重点来自农业终端市场备肥，坦言尿素直接施用量或随着用肥结构调整以及科学化种田而减少，但相应会被提升的复合肥备肥量未见增多。引发业内猜测的同时便是长时间的持币待购，毕竟尿素投入产出比过低，且存在一定风险，越来越多的经销商认同放弃备肥，旺季随进随出的操作模式。在这期间，由于尿素价格偏高，工厂且战且退的妥协一部分大农资公司的按需采购，直到元月上旬才适度与老客户适量联储。坦率回答，无论是尿素企业还是经销商，谈及内需均是一脸愁容，这并非是对自身市场份额片区的疏忽，而是更加直观反馈出内需存在的不确定性。

    工业需求方面依旧疲软，胶板行业除受环保政策限制外，节前放假的情况同样居多，短期暂难形成购买力。考虑到年后房地产行业难改政策调整，胶板行业继续受其拖累，原料采购自然被推迟。至于复合肥生产方面，受终端市场备肥不积极所影响，节前收款情况未见好转，对尿素的需求维持低位。

    综上所述，国内尿素市场已失印标利好，中旬炒作行情告一段落。春节长假临近，加之春运影响，缺少待发量的工厂节前吸单意愿明确。然而，低迷的内需局面仍然是决定尿素行情的风险因素，下游商家谨慎等待工厂新的联储政策。而在逐渐形成的买方市场大环境下，势必出现降价促销、联储保底的“双轨制”。至少在春节前夕的这段时间里，尿素调整期的价格已被看跌。预期国内尿素主产区月底报价1800~1850元/吨，成交价1750~1780元/吨。