进入12月中旬，国内尿素行情依然难改疲软走跌趋势。大家都在探寻，什么时候触底？底部在哪里？近期，国内市场虽不乏利好，但由于行情处于下滑阶段，利好打了水漂。业界预测的触底价不断下调，从11月下旬的1900～1950元（吨价，下同）走到了12月上旬的1850～1900元，如今又被看低到1800～1850元。

    目前，无论生产商还是经销商均坦言，尿素行情低迷的根源是不温不火的国内需求。无论是农业淡储，还是下游复合肥生产、胶板生产，都在刷新供应面及需求面“双低”局面。前期的高价尿素源于下半年企业停减产规模增大，开工率徘徊在52%左右。不少人以常理判断，11月以后仍是货紧价扬行情，尿素企业顺势提价。怎奈下游厂商理性追涨，不仅抑制了价格进一步攀涨，更令内销定价不得不参标出口离岸价。而11月下旬国际尿素市场走软，本就不温不火的内需市场观望情绪越来越高，几乎所有可能刺激到行情的利好消息都无效。如煤价上调、限气停产装置增多、大农资公司库存偏低等。

    煤价上涨未起作用

    近年来，每逢重度雾霾天气出现，环保检查力度就加大。当前多省煤矿开采、储存、运输等受到限制，管控时间从12月9日～31日（各省份有差异），导致煤炭成本再度提高。截至目前，内蒙古、辽宁、山西、陕西、河北等省的多家煤炭企业发布了提价通知，涨幅从50元到100元不等。本轮煤炭涨价给尿素成本提供了一定支撑，但从市场反馈来看，大多数人不以为然，直言是短行情，更担心抄底带来变现压力。

    而“气荒”的作用也被弱化。12月上旬，四川玖源、重庆建峰一化、云南云天化、四川美青、河南中原大化、甘肃刘化、四川美丰的气头尿素装置陆续停车。至此，气头尿素装置开工率降至20%，几乎看齐2017年底到2018年初的“气荒”水平。这与今年二三季度供气企业宣传的提前储备有出入。不过，下游市场依然理性看待内需大环境，限气停车的促涨作用被弱化。

    贸易商库存维持低位被忽视

    近段时间，笔者多次与国内一些大型农资公司确认尿素库存，回复相对统一：“维持低位库存，但从未停止操作。”也就是说，这些农资公司虽然放弃了大量储备，但仍维持正常运行，即随进随出、随行就市，包括10～11月2050～2150元的高价期，以及直至目前1850～1900元的阴跌期。对于大贸易商来说，随进随出不仅降低了操作风险，更是为了维系固有的市场份额。然而，这些陆续渗透到基层市场的尿素数量很难统计。贸易商维持低库存的利好似乎也虚无缥缈。

    市场关注点转向复合肥及下游胶板行业，但国内经济大环境不景气，工业需求也难以带动市场走向活跃。鉴于供求“双低”，有人猜测，明年开春尿素市场也不会有抢购行情，也许等到的同样是不温不火。

    不过，粮食生产重要性毋庸置疑，尿素市场刚需是信心支撑。因此预计，12月下旬国内尿素主产区报价会稳定在1850～1880元，成交价1800～1850元。

    文章来源：农资导报（订阅号：nzdbwx）

    作者：杨卢义