经历了国庆期间的一波疯涨之后，尿素价格再次回归平稳震荡区间，在2100元/吨左右的价格小幅震荡，跌跌涨涨不断。国庆期间尿素价格大幅上涨的原由已不必再做分析。国庆后，各国招标相继结束，国内尿素价格出现小幅回落，而后在上游厂家的惜售挺价操作下，又有所上调。可以看出，在失去了国际市场的强硬利好支撑之后，国内市场的促涨动力显出了疲态，市场再次进入僵持阶段，且预计将维持一段时间。

    常态化利好支撑稍显不足

    单看国内市场，其实不难发现在长达几个月的时间内，国内方面所能提供的上涨动力一直都不够强硬，更多的是为高价尿素提供支撑作用。

    一方面是环保政策。近年来，环保政策的持续加码对整个行业造成了巨大影响。环保的高要求促使行业整体转型升级，大量落后产能退出，行业整体开工率始终处于低位，尿素的整体供应量也大幅度减少。据中国氮肥工业协会统计，2018年1月-8月，我国尿素产量为3387.6万吨（实物量），表观消费量则为3312.9万吨。可以看出来，1月-8月我国尿素供需基本属于平衡状态。且今年尿素的整体库存处于历史低位，企业供应压力也有所减轻，为尿素价格提供了更多的可操作空间。这也是上周尿素价格在失去了国际市场利好之后，依然能够再度上调的原因之一。

    另一方面是成本支撑。首先是在转型升级过程中，新旧设备的置换，以及环保装置的配套，增加了短期内企业的投入成本。其次是能源方面。尽管今年煤炭价格整体较为平稳，但也始终平稳在一个不低的价位水平。只是在尿素价格始终保持高位运行之下，这一因素显得没了力度。去年天然气的限量供应推动尿素价格大幅上行，故而使得业内对今年的天然气供应形势分外关心。但据业内人士预测，今年大规模限气应该在11月中旬前后，短期内难以造成明显影响。

    以上所说的利好因素看起来毫无新意，皆为老生常谈的话题。而这也恰恰说明了，在当前尿素价格本身已处于高位的背景下，很多利好因素仅能够提供支撑作用，且支撑力度随着价格上涨持续减弱，若没有新的利好出现，价格很难再度冲高。

    不确定因素决定市场走向

    进入到10月下旬，价格虽然涨跌交替，但基本还算平稳。市场无新晋利好，也无较大利空，更多地期待还需放到11月份。

    如上文所言，11月中旬或将迎来大规模限气，届时行业的整体开工率势必会再度降低。尽管在今年尿素价格基础上，限气很难出现去年那般的推动作用，但低开工、低库存仍为价格提供了操作的可能，从目前部分厂家惜售挺价的态度也可以看出一些端倪。

    出口也仍存期待。当前山东地区尿素主流出厂报价2150-2180元/吨，河北地区尿素主流出厂报价2190-2200元/吨，河南地区尿素主流出厂报价2120元/吨左右。尽管国庆期间的出口利好热度已过但余温仍在，这从临近港口的地区报价高于其他地区这一点上就可以看出，且11月份国际市场仍有采购可能。

    冬储即将正式启动。前期虽已有部分经销商零星冬储，但总体而言今年冬储正式启动的时间恐要晚于去年。高价尿素为冬储带来了阻力，很多经销商为规避风险，对冬储望而却步。冬储时间越短，风险越低，这基本成为了业内共识。

    总而言之，在国庆期间的出口利好过去之后，国内市场重回博弈台。内需不旺基本算是唯一的利空因素，但已呈常态化的几项利好因素也难以为高价尿素提供更多的上涨可能。短期内，10月份市场难有大幅波动，在月底或有小幅跌势，跌幅在50元/吨以内。11月份市场不确定因素较多，大概会迎来一波涨势。即将召开的磷复肥产销会，或将成为尿素冬储大面积启动的契机。