从8月下旬尿素价格止涨走低分析，业内态度并非一边倒的“买涨不买跌”。相对理性的工业用户以及贸易商仍有采购动作，显然他们的决策更注重于尿素本轮乃至后市的定价参标。以本轮探涨为例，尿素厂家凭借行业低开工率优势，连续快速提价，对标点便是6月中旬需求旺季期间，山东、河北、河南1950~2000元/吨的主流出厂报价。

    跌幅有限不乏利好

    有别于以往大涨大跌行情，本轮尿素提价操作虽然没能促使传统主产区出厂报价达到预期的2000元/吨，但普遍1960~1980元/吨的报价局面也算差强人意。以至于之前提到的市场大环境“多利乏空”或将支撑尿素价格继续上涨的说法未能应验。止涨回落的原因来自于诸多方面：首先便是下游厂商的谨慎心态；其次则是价格过快上涨与月底惯例促销“对冲”；最后还要考虑到临时性政策干预。

    事实情况看，顾忌尿素本轮触顶回落的下游厂商确实令市场重归观望气氛，只是那些作为刚需出现的复合肥、胶板行业以及贸易商并未停止采购，少量却稳定的新单成交被视为利好支撑。据初步统计，直至月底，国内多数尿素企业待发量仍可维持一周。另外，月底惯例促销也是下游博弈价格的“发力点”，而从生产企业暗降妥协以及控制跌幅的做法看，华北、华东以及华中大部分区域的尿素正常成交价未破1900元/吨。随着9月临近，本就常态化的环保检查再次被中央提及，各省督察小组入驻企业；有关冬季天然气、煤炭储备、限价、限产类政策也渐被业内关注。如此分析，近期尿素涨势虽遇瓶颈，但从后市工、农业刚需以及政策等方面分析，仍不乏利好。

    需求释放注重参标

    从8月下旬尿素价格止涨走低分析，业内态度并非一边倒的“买涨不买跌”。相对理性的工业用户以及贸易商仍有采购动作，显然他们的决策更注重于尿素本轮乃至后市的定价参标。以本轮探涨为例，尿素厂家凭借行业低开工率优势，连续快速提价，对标点便是6月中旬需求旺季期间，山东、河北、河南1950~2000元/吨的主流出厂报价。随后虽遭需求博弈，但初始的供应环境未见改善，尿素企业整体开工率维持在52%左右，且后期再谈环保政策、煤炭冬季趋涨，均将抑制行业开工率回升。近期还存在因合成氨涨价而促使联产装置侧重于销售合成氨减产尿素的情况。

    以上支撑供应面维持低位的诸多因素可谓降低高价尿素操作风险的重要参考。也可以说，若非当前处于农业需求淡季，农资公司也会成为一股可观的采购力量。另外，贸易商采购意向来自出口需求，由于国际尿素市场受到来自欧美及印度等国的潜在需求预期，各供给国报价均有明显上调。我国小颗粒尿素离岸价明盘报285~290美元/吨，但贸易商从上周开始貌似已经按295美元/吨操作出口，山东、江苏部分近港企业更是直言不讳地执行着集港新单。照此来看：以开工率难升为前提，工业用户参考旺季触顶价，贸易商则参考出口价格，均能做到安心采购。只是上述两方面的需求总量有限，对当前尿素市场仅相当于雪中送炭的止跌利好，至于促涨动力则仍需从长计议。

    调整心态为尿筑底

    坦言阻碍8月中上旬尿素连涨行情的最初瓶颈来自下游厂商的心态变化，显然业内对淡季高价尿素存在一定的抵触情绪，很难接受8月中旬持平于夏季用肥旺季1950元/吨以上的出厂报价。这与小编了解到的情况基本相符，虽然传统尿素主产区本轮尿素报价涨至1980元/吨，但这部分高价新单成交不理想，而大多数尿素企业正在执行的待发订单大部分集中于1900~1930元/吨。

    不得不说，下游心态对尿素行情的影响可见一斑。不过，又是因为什么令尿素价格能在淡季期间冲击旺季高位呢？理性分析后，不难看到供求面有别以往的调整：由于政策干预、企业自身减产等原因，尿素行业开工率明显低于往年水平。当然也有部分业内人士纠结下游年内对尿素的需求也因环保等限制有所萎缩，但从占据全国需求总量70%以上的农业用肥来看，年内需求萎缩量远少于减产量。也就是说，供求面应存在紧张预期，这就需要下游厂商尽快去适应新供给形势下的高价尿素。照目前局势判断，本轮尿素主产区止跌行情有望在1900元/吨左右价位实现筑底，至于再度探涨机会，小编承认阻力不小，出于严谨考虑，暂时预测9月上旬尿素行情高位盘整。