从中长期看，笔者判断，在所有的化肥品种中只有磷肥的价格趋势是向上的。有人会说，国家在推行化肥减量增效政策，而磷肥对出口也高度依赖，随着国际磷肥新增产能的陆续释放，出口量将会逐渐下降。那么，在国际、国内需求面临着“双降”局面的形势下，笔者凭什么看好磷肥的中长期走势呢？

    决定磷肥价格走势的3个因素值得高度关注：成本因素、原料制约因素、环保因素。下面笔者一一进行分析。

    成本

    大家普遍关注的磷肥原料成本包括硫黄、合成氨、磷矿石价格，其中波动最大的是硫黄价格，也是市场关注的重点。

    其一，硫黄进口依赖度高；其二，国内硫铁矿制酸受到环保政策措施的抑制，很难对硫黄价格产生响应；其三，在磷肥生产成本中，硫黄原料成本占据相当大的比例。

    过去磷肥价格波动，更多地是受到硫黄价格波动的影响，但硫黄价格长期波动，不足以成为中长期看好磷肥价格的理由。

    原料供应

    国家统计局数据只更新到今年3月份，数据显示，截止到今年3月份，国内磷矿石产量比去年同期减少了近900万吨（折30%P2O5）,相当于减少了约550万吨磷酸二铵。而去年全年磷酸二铵的出口量就在640万吨左右，也就是说，在不出口的情况下，磷矿石基本只能保证国内自用。

    随着环保政策趋严，磷矿石供应收紧是长期的趋势。仅从磷矿石这块看，预计未来中国磷肥出口会进一步下降，并且可能会出现磷肥生产需要进口磷矿石的现象。去年发生的气荒表明，即使尿素生产利润再高，但受原料刚性制约，供应量也增加不上来。

    笔者中长期看好磷肥价格，最主要的一个原因同气荒给尿素造成的影响相似：即使磷肥价格很高，生产利润很好，但受制于磷矿石的供应量无法增加甚至快速下降，使得磷肥产量的下降大大快于国内需求量和出口量的下降，从而支撑磷肥价格长期趋势走高。

    环保因素

    磷肥生产涉及废气、废渣、废水的处理，企业环保达标难度较大。随着环保政策收严，一批小磷肥企业肯定会被淘汰出局。不过，中国的磷肥产能开工率始终维持在50%左右，处于严重过剩的状态，在这种情况下，即使环保政策再严、关停的小企业再多，也只能维持磷肥价格的短期上涨，因此，环保不是磷肥价格的长期支撑因素。

    今年磷肥出口，尤其是磷酸二铵出口保持着旺盛的势头，加之磷矿石供应大幅减少，磷肥价格在秋季将保持上涨势头。笔者判断，从中长期看，磷肥价格的支撑点将不再是成本，而是磷矿石的供应。

    文章来源：农资导报（订阅号：nzdbwx）

    作者：余雷