现在来讨论2018年尿素需求问题。首先从工业谈起，上文已经分析了房地产、三聚氰胺和燃煤锅炉尾气的脱硝需求变化情况，笔者认为这三块将在今年上半年保持基本的稳定，增幅预计不大，而车用尿素的消费增长将是今年最有潜力的一个工业消费领域。去年重卡销售量为110万辆，行业预测今年的销售量在80万辆左右，按照国内重卡保有量620万辆和最终车用尿素680万吨（取之前行业报告的最低值）的消费量计算，今年车用尿素需求约增长100万吨。从2017年11月至2018年6月，约增加尿素需求65万吨，这是工业需求增量的保守估计。

    再来看农业。之前结转库存的减少测算用的是玉米种植面积下降8000万亩，且不施一两尿素的情况。今年玉米价格大幅回升，按照恢复三分之一的种植面积测算，预计需求增长65万吨（仍按亩施30-5—5复合肥40公斤计算）。

    两项合计，比去年同期增加了130万吨尿素需求，加上结转库存的减少，到6月底，比上年同期减少供应150万吨。

    有人会说，今年有水稻供给侧改革、扩大了休耕和轮作面积，可能会引起需求的下降。笔者之前谈过，一个政策是否有效，关键看执行和监督手段是否能落到实处，比如煤管票，比如监督企业的用电量等。对企业，行政命令肯定有效，针对一家一户的农业，监督手段和法理上都很难保证，因此在水稻面积的调降上，农民必然面临着不种水稻种什么的问题，而在最低保护价仍然存在的情况下，种水稻仍然是风险最小的。水稻最低保护价的下调，个人认为带来的不是种植面积的下降，而是地租的下降，因此，笔者认为本轮农业供给侧改革对尿素的影响远没有玉米（价格手段）的影响大，甚至可以忽略不计。

    关于替代品的讨论，笔者只想谈两个观点：一、这是老生常谈的话题，每年都会有人说到处都是替代品，正因为如此，笔者认为替代品未必真的就是大幅增长；二是看氯化铵价格，事实上氯化铵价格还是在低位徘徊，如果氯化铵价格大幅上涨，那就应另当别论。

    基于以上的讨论，笔者认为同比2017年，150万吨的计算缺口足以覆盖2018年上半年出口、进口、产量增长等所有的风险。对比2017年上半年尿素价格的走势，笔者有足够的信心看好2018年上半年尿素价格。

    自2月下旬以来，山东等地尿素价格已经有了两次的反复，充分说明社会库存低的现实。考虑到当前网络对高价格接受程度低，前期的社会库存，加之3月份是一年中化肥最难熬的时段等问题，尿素这个时间能维稳或小跌已经很不容易，随着后期刚性需求的释放，笔者认为尿素可能是今年上半年走势最好的产品。