磷复肥会议过后，复合肥冬储价格依然并不十分明朗，截至目前，多数企业的冬储仍是执行计息保底等预收政策，仅少数企业的部分产品出台了冬储指导价格，但也只是暂定价格，后期走势待市场行情起伏或仍会做出调整。目前已经进入11月下旬，往年同期复合肥企业已经出台了冬储价格和政策，而今年复合肥冬储却是迟迟不动，无论上游企业还是下游经销商仍在“按兵不动”，谨慎态度愈加浓厚。

    虽然冬储启动缓慢，局部市场气氛较往年稍显低迷，但据目前行情走势分析判断，今年复合肥冬储的价格定会有所上涨，主要原因是近期原料价格大幅上行，复合肥生产成本随之增加。下面以复合肥生产所需的部分主要原料行情作一一概述：

    氮肥

    受印度尿素招标突然取消影响，上周国际市场尿素价格全面回落，黑海、中东等地大、小颗粒尿素价格普遍下降了7-18美元/吨，我国尿素离岸价格也难以幸免，大、小颗粒离岸价格的回落幅度为7-9美元/吨。同时上周国内尿素市场逐渐疲软，山东、两河等地的尿素主流出厂价格开始出现下滑。虽然尿素价格略有下降，但后市仍有利好因素支撑，首先是尿素生产企业的成本有所增加。冬季取暖季节到来，煤炭供应量逐步增加，价格走向趋于弱势，然而近期天然气价格开始走高，下游以天然气为原料的尿素企业生产成本明显增加；其次是液氨价格大涨，尿素企业后期或会限制开工，转产液氨，减缓尿素价格回落速度，避免造成短期内大幅下跌的情况；最后是复合肥企业冬储生产在即，部分缺少尿素原料的企业将会陆续进行采购，以保障冬储生产的正常进行。因此，短期内尿素价格即便回落，但幅度应该有限，整体市场仍会弱势维稳。

    磷肥

    与尿素市场走势不同的是，近期一铵价格则是节节攀升。据了解，截至上周末，全国55%粉铵主流出厂报价涨至2400-2500元（吨价，下同），国际一铵价格也继续回升，巴西63%颗粒一铵到岸价涨至390-400美元。之所以近期一铵价格不断上涨，一方面原因是原料硫磺、液氨价格处于高位，磷矿石供应偏紧。目前部分一铵生产企业正处于建库存阶段，万州港的普光硫磺价格为1600元，湖北液氨出厂为3000元左右，受环保、安全检查等因素影响，磷矿石供应略显紧张；另一方面原因是一铵企业开工率整体偏低。虽然湖北地区前期停产的一铵企业开工有所恢复，但仍有部分企业继续限产或准备停产，因此近期一铵企业的开工率或维持在相对较低的水平，部分一铵企业前期订单尚未执行完毕，限制接单的现象仍会存在。成本支撑、供应不足，后期一铵价格将保持高位甚至继续上行。

    钾肥

    磷复肥会议以后，钾肥价格继续上涨，总体幅度为50元左右。据了解，截至上周末，港口60%大红颗粒和62%白钾的高端价格已达2100元,边贸62%白钾的高端意向价格为1900；国产钾方面，青海小厂57%粉钾出厂报价普涨至1400元。总结钾肥价格上涨的原因有三，其一是今年氯化钾小厂开工不足，尤其是进入冬季，部分青海钾肥生产企业表示将于11月底前后停产，国产氯化钾的产量或会明显减少；其二是近期港口钾肥到货速度并未大幅提升，钾肥港口库存数量较同期有所减少，边贸市场货源较为紧张；其三是环保限产，各类肥种价格争相上涨，钾肥市场跟涨气氛浓烈。因此，预计短期内钾肥价格将呈逐渐上行的趋势。

    据了解，8月底全国范围内45%氯基通用复合肥产品的成本（按纯原料计算）为1525元左右，45%硫基通用复合肥产品的成本（按纯原料计算）为1825元左右，而目前按照前文提到的原料价格计算，产品成本分别为1805和2175左右，涨幅为300-350元。目前终端复合肥市场需求虽未完全释放，但受原料成本的强烈支撑，复合肥冬储价格的上涨已成既定事实，具体涨幅仍待原料后市才会明朗，预计本月底企业冬储价格将会陆续出台。