2017年7月份，复合肥主要原材料产品行情偏强运行明显。其中尿素震荡运行，不过下旬，跌幅有所加大，截止至7月24日，山东地区小颗粒成交在1510-1570元/吨，均价较上月同期下跌2.22%。磷酸市场维持坚挺走势，价格继续小幅上调，其中湖北55%承兑在1780-1820元/吨，均价较上月同期上涨3.75%；64%颗粒湖北承兑出厂在2300-2330元/吨，均价较上月同期涨0.65%。钾肥市场窄幅调整为主，随着大合同价格的敲定，市场炒作降温，不过港口现货不多，贸易商稳价明显，现青岛港俄白62%在2020元/吨左右；国产钾方面，低端货源减少，现60%国铁第一到站在1850-1900元/吨；另外硫酸钾方面，受南方烟草招标提振，市场气氛向好，加上罗钾的检修，局部价格稳中小涨。

    以尿基45%cl3*15为例，目前其原材料成本在1510元/吨左右，外加300元/吨生产成本，总成本在1810元/吨，较上月同期增加0.97%。月内虽有部分企业价格调整，但若以45%cl3*15出厂在1850元/吨来计算，企业的毛利率在2.16%，继续较上月同期下降。由上表格可看出，企业成本增加主要来自磷酸一铵，虽尿素有所下挫，但暂未抑制住企业成本的增加。虽企业也陆续出台了新价格，但为预收，价格调整有限，从而促进了企业利润的进一步下滑。

    8月份，复合肥主要上游原料或延续分化走势。其中尿素随着农需的减少，在出口不畅背景下，供需失衡概率加大，价格将震荡走低。磷铵受环保及下游集中拿货支撑，价格将维持坚挺运行。钾肥方面，港口货源不多，但秋季下游需求有限，且在大合同价格指导下，预计稳中小幅调整的概率较大，另关注新货源到港情况。

    目前，复合肥市场稳中局部震荡上扬，不过幅度多在50元/吨以内。8月份，将继续有部分企业调整，但下游对高端价格接受有限，且尿素回调，将减弱对市场心态的支撑。预计企业以政策调整为多，实单价格或小幅波动为主。