春季备肥如期而至，但用肥需求不断延迟。受此影响，化肥整条产业链陷入被动局面，经销商资金回笼有限，并持续伴有缩水现象。然而，在化肥价格持续疲软下行的情况下，硫酸钾市场却保持“一枝独秀”，给用肥旺季留有一丝颜面。与2014年硫酸钾市场景象如出一辙。

    根据调查发现，当前支撑硫酸钾价格持续高位坚挺的关键因素，无非是以下几点：

    订单延迟就地取材

    自去年冬储以来，西线东输运力不足，青海、新疆钾肥订单兑现困难。下游企业不得不采购周边曼海姆企业。一时间，询单、问货现象暴增，并在氯化钾价格不断上涨的影响下，硫酸钾企业生产成本不断提升，报价也是“水涨船高”。

    环保压力增大

    两会期间，华北大部分地区生产企业进入限产、停产状态，前期订单供应延期，而出口订单又零散跟进，使得企业库存一直处于低位水平。根据卓创资讯统计数据显示（如下图），2017年一季度，全国硫酸钾加工型企业库存指数平均值为1.03，远低于风险值2.50,。因此，在新疆罗钾接连两次提价后，市场挺价氛围较为浓厚。

    除此之外，副产盐酸走货一直较差，企业贴现现象较为普遍（金额50-100元/吨），这也是促使企业挺价或涨价的一个重要因素。

    进入二季度，南方经济作物、水稻等用肥需求缓慢启动，钾肥仍是主要采购对象。然而，北方地区大田作物进入高氮肥储备、用肥期，实际对钾肥补充量较低。在这情况下，硫酸钾市场是否能延续一季度行情，继续保持“出淤泥而不染”的局面呢？

    通过调查发现，华北市场作为硫酸钾产能集中地，企业订单供应渐进尾声，少数企业订单可至4月中旬。期间，青海、新疆资源不断流入化肥主产区，社会库存量将会渐渐增大，这对价格继续守稳形成利空。但好消息是，北京国际化肥会议现已召开，钾肥大单谈判重新启动。因此，不排除春季用肥与钾肥大单合同价格敲定会不期而遇，价格或有借势反弹的可能性。同时，副产盐酸走货不佳，企业为减少库存压力，降负荷、装置检修等计划将会如期而至。

    权衡各种因素分析，4月份钾肥市场整体趋稳盘整，但进入5、6月份，钾肥需求转淡，价格再次进入下滑阶段。以国产60%氯化钾价格为例，各地到站价或将徘徊在1800-1850元/吨，较一季度价格下滑100元/吨。50%粉硫酸钾出厂价格滑落至2400-2500元/吨，局部价格或略低。