据经济之声《交易实况》报道，本9月1日国内草甘膦龙头之一的乐山福华农化上调草甘膦原药提货价至1万9500元/吨，涨幅8%。上周草甘膦市场价出现200元/吨上调，本周草甘膦生产商再次提高报价，分析认为草甘膦涨价潮正在蔓延。

    如何把握相关个股机会，下一步会如何？长江证券投资顾问陶冶带来分析解读。

    经济之声：草甘膦是一种广谱除草剂原药，草甘膦行业自2013年高点4.5万元/吨已持续下滑3年，2016年价格更是步步走低，目前价格约1.73万/吨，首先来给我们分析一下三年来草甘膦价格步步走低的原因是什么？

    陶冶：首先，我国的草甘膦主要还是以出口为主，影响其价格的主要因素还是国外的需求情况。我们国家应该算是世界上最大的非专利农药生产国，但是从制剂的比例到价格的谈判，我们其实并没有很大的主动权。其实前几年在最高点时，草甘膦当年冲过10万元，但是由于后面产能过剩，大家都觉得草甘膦应该能够为企业带来很多利润，虽然在2013年出现了一次比较好的价格反弹，但是之后还是处在产能严重过剩的状态。此外，在这种困境中，全球经济也在下滑，市场对草甘膦的需求也比较有限。

    经济之声：目前草甘膦价格有周期规律可寻吗？影响草甘膦价格的因素有哪些？

    陶冶：从目前经济周期的角度来看，现在全球经济低迷，美国经济独好，美元走强，连续加息，所以全球经济要想复苏，首先要等到美国经历了一轮经济复苏之后，也就是至少加两到三次息之后。今年年末加息的概率不大，如果明年继续加两次息，我们预计经济复苏应该是在两年之后，这也就意味着草甘膦市场可能要到两年之后才能真正走好，不排除短期会有反弹的趋势。

    从目前的情况看来，全球对草甘膦的需求量可能会在今年下半年有所提升。在提升的过程中，草甘膦的价格可能会有一定的提升。近期也有一些草甘膦出现了涨价，而且目前环保对草甘膦的要求也非常高，一些小企业被淘汰了出去。如果下半年草甘膦的价格有反弹，上市公司的业绩会有所提升。

    经济之声：从供给情况看，主要草甘膦生产企业如新安股份、江山股份以及福华通达的毛利率已经下跌至2011年周期底部的水平。如果剔除制剂部分的盈利，新安股份和江山股份的草甘膦业务已经全面亏损，甚至无法覆盖制造成本，目前企业开工率不足50%，是否我们可以判断草甘膦价格已经在底部？未来上涨是否是大概率事件？

    陶冶：目前国内主要的草甘膦的原料企业库存还是比较少的，而且随着海外采购需求的启动，草甘膦行业有望迎来补库存的周期。同时，海外一些主要的农药制剂的企业从2015年开始已经进入了去库存的周期。如果农药业务的去库存水平不断下降，随着草甘膦海外市场采购需求的启动，草甘膦行业将迎来新一轮的补库存周期，而且2016年下半年草甘膦的价格还有望继续上涨。

    经济之声：从需求方面看，草甘膦的主要施用领域之一为耐草甘膦的转基因玉米、大豆、棉花等作物，今年8月8日国务院印发了《“十三五”国家科技创新规划》，提出将加大转基因棉花、玉米、大豆的研发力度，推进新型抗虫棉、抗虫玉米、抗除草剂大豆等重大产品的产业化，这会给草甘膦需求打开增长空间吗？

    陶冶：转基因作物将会给草甘膦提供更多的使用途径，它的应用前景还是非常广阔的。

    经济之声：江山股份（600389）公司拥有草甘膦原药产能7万吨/年，草甘膦收入约占公司总收入的50%左右，江山股份利润对应草甘膦价格的弹性有大呢？

    陶冶：江山股份应该是对草甘膦价格最敏感的一只股票，其实它正处于亏损和盈利的交界处。如果三季度和四季度草甘膦上涨的价格超过2000元/吨，可能它每股的收益能达到2毛左右。从这样一个角度看来，如果下半年草甘膦的价格出现上涨，将会对江山股份的股价将产生比较明显的影响。

    经济之声：新安股份（600596）公司现有甘氨酸法草甘膦产能8万吨/年，公司也有近一半收入来自草甘膦为主导的农药产品，公司利润受草甘膦价格影响如何来预计？

    陶冶：相较于江山股份，它股价的波动相对没有那么大。