2010年，随着金正大、新都化工和司尔特成功上市，加上此前已经成功上市的芭田股份、鲁西化工以及华昌化工等公司，A股市场已经形成一个复合肥行业的板块。此前国内知名的化肥上市公司基本以氮肥、钾肥行业为主，而国内大型的氮肥企业大部分均已上市，因此未来化肥行业的上市公司主要集中在复合肥行业。为此，记者对复合肥行业做一个深入的调查。

　　根据企业的特点，我国复合肥产业区分为纯复合肥企业（以芭田股份、金正大为代表）、氮肥型复合肥企业（以华昌化工、鲁西化工、四川美丰为代表）、磷肥型复合肥企业（以六国化工、司尔特为代表）三种类型，分析不同类型复合肥企业的优劣势。

　　记者对2010年复合肥企业上市业绩的调研发现，盈利能力靠前的复合肥企业大都为纯复合肥企业和磷肥型复合肥企业，如芭田股份的主营业务利润率最高，达到 17.3399%，净利润达到10482.3万元，司尔特的主营业务利润率达到15.9831%，位列第三，净利润也达到9495.67万元，而氮肥型复合肥企业的盈利能力相对较弱，其中，河池化工的主营业务利润率只有1.56%，净利润也只有546.1万元，天润发展的主营业务利润率为 -20.328%，净利润为-34142.9万元，位列最后两位。

　　不同业态复合肥企业比较

　　纯复合肥企业

　　纯复合肥企业具有以下特点：一般投资规模较小；产品单一，基本只有复合肥，其他副产品比较少、其生产复合肥用的所有原材料都是外购，远离原材料产地，自身没有资源。

　　这类型的企业未来的发展路线一方面是进行扩张，提高产量，从而提高自身原材料的议价能力，降低原材料的生产成本。另一方面通过提高产品质量，加强产品差异化，利用自身紧靠消费市场，对市场需求掌握及时的优势，抓住市场动向，做精做细自己的市场，树立品牌形象。

　　在经历了2008年的化肥过山车行情后，这类企业最明显的变化是改变了过去的经营思路，将重点由以前的储存货改变为以产品创新和市场推广创造品牌，把企业的核心竞争力建构在产品创新上，着力实施科技先导的差异化战略，不断开发新产品，适应市场的发展。逐渐重视品牌建设，以先进的营销理念，出色的市场推广获得快速发展，开创了复合肥营销新模式，并在区域市场内形成了强势品牌的地位。

　　氮肥型复合肥企业

　　氮肥企业发展复合肥主要具有以下优势：第一，原料优势，以尿素作为复合肥的主要原料。第二，管理优势，合成氨和尿素厂由于生产工艺比较复杂，所以在技术上储备较大，有很好的管理经验和技术人员。第三，基础设施优势，由于氮肥企业投资大，包括水、电、汽、运输等公用工程相对比较完善，很多氮肥企业有自己的铁路专用线等；液体尿素可以直接打到高塔可喷浆车间，可以省去尿素熔融工序，节约成本；拥有一定基础的市场和销售网络优势。

　　在尿素供大于求的今天，很多尿素厂开始需求多元化发展，扩展产业链，利用自身的资源优势向下游产品延伸，从而不断降低生产成本，极大地增强了企业抗风险能力，增加了核心竞争力。但是市场上也普遍存在一个现象，即氮肥型复合肥企业在复合肥产品销售上不如纯复合肥企业。

　　磷肥型复合肥企业

　　复合肥是二次加工产品，其中磷、钾元素都属于资源性产品，因此拥有磷、钾资源的企业就拥有较强的竞争力。云南、贵州、四川、湖北等地磷矿产地的企业在资源上就有较大的优势。

　　这类企业的特点是有较大的资源优势，一方面利用自己的资源优势，另一方面利用自己的磷酸二铵或者磷酸一铵的销售网络进行销售；同时在生产上，大部分的磷铵生产装置和复合肥生产装置可以实行转换，即这类企业的生产装置可以生产磷铵，也可以生产复合肥。在这种生产的优势上，企业可以根据市场情况，可以在复合肥市场景气的情况下选择多生产复合肥产品，在磷酸二铵景气的情况下，选择多生产磷铵产品。

大多数观点认为，复合肥是简单的化肥加工行业，只是氮肥、磷肥以及钾肥的简单混合，企业的盈利模式主要靠储存货的方式，因此对复合肥市场的理解主要从氮肥、磷肥、钾肥的角度考虑就可以了；同时，由于复合肥技术含量不高，产品同质化严重，复合肥行业竞争激烈，资本市场通过分析以上种种因素，将复合肥行业的盈利模式归纳为贸易企业式的储存货，企业未来的盈利情况取决于存货的市场价格变化。

　　但是从上世纪80年代开始，随着资源开发力度的加大，复合肥生产技术日渐成熟，各种新的技术不断涌现。我国复合肥产业在总量上和结构上发生了极大的变化，高浓度复合肥正在逐渐替代低浓度复合肥，化肥工业的发展促进了消费。此外，随着氮磷肥的供需总量趋于供大于求，供应对需求的制约和影响正在降低，需求拉动供应的时期正在开始。面对这种局面，复合肥正从过去同质化大宗商品走向差异化的消费品。

　　一些优秀的复合肥企业逐渐开始重视品牌建设，以先进的营销理念，出色的市场推广获得快速的发展，开创了复合肥营销新模式，并在区域市场内形成了强势品牌的地位。复合肥行业目前已经具备一定的消费品行业的特征，产品差异化和针对性更明显，用户的需求更加多样化和专业化，更重视品牌效应。为此，企业逐渐开发了一些新的产品，例如专业、系列性的复合肥、功能型复合肥、缓释肥料以及节水农业型复合肥产品，并开展了多种经营渠道，如驻点直销、区域代理、连锁店、加盟店、农资超市以及结合现在物流系统的邮政网络销售等方式以适应市场竞争。

　　复合肥已从同质化大宗商品走向差异化消费品

　　我国传统企业生产产品大部分是通用型复合肥。这种复合肥养分配比固定，不同品牌之间的差异也很小，基本上属于同质商品，在计算价格和成本的时候，只需要考虑氮、磷、钾等养分含量乘以对应的价格即可，缺乏增值空间。竞争的时候都是相同的含量、重量、宣传材料、设计风格，甚至是相同的产地、销售区域和目标客户，消费者感受到的信息都是相似的，无差别的，因此厂家都是在成本上进行拼杀，导致复合肥行业可获取的利润空间有限。

　　在硫基复合肥产品中，芭田、中阿、金正大、红日阿康等注重品牌销售的企业的产品价格要比走同质化竞争的产品价格更具优势。由于氯基复合肥长期处于同质化竞争阶段，在氯基复合肥产品中，中阿、金正大、红日等注重品牌销售的企业的产品价格要比走同质化竞争的产品价格更具优势，但除了中阿以外，其他企业产品的优势没有硫基复合肥优势明显。可以看出，部分企业已经率先走出了同质化的竞争阶段，开始重视品牌建设，具有较先进的营销理念以及出色的市场推广能力的复合肥企业的产品，有助于减少价格弹性，因此产品自然与竞争对手产生差异，生产厂家可以确定自己的产品价格，而不轻易随竞争者的价格波动而大幅波动，其售价要比普通厂家要高，利润空间更大。并通过不断开发新产品，宣传和利用农化服务进行推广，加深消费者对企业和产品的印象，从而扩大市场占有率，吸引消费者的重复购买以及建立消费偏好。

　　农资行业的服务与其他行业不同之处就在于它的客户为中国最大的群体农民。只有通过提升农民的思想意识水平才能使农民认识到什么是真正的品牌，同时农民意识的惯性也决定了农民一旦从农化服务中感受到了企业真正的服务意识后，会加强对企业品牌的忠诚度。芭田是目前我国农化服务工作开展最好的复合肥企业之一，其产品已经走出了同质化的竞争阶段。

　　目前，复合肥已经开始脱离大宗商品的同质化竞争，具有了消费品的特征。通过中国农业大学对我国农户复合肥消费行为基本特征调查问结果我们可以看到，在我国竞争激烈的农村复合肥市场上，必须考虑到不同用户对复合肥消费行为的基本态度和差异，分析农户对复合肥产品的广告关注程度、产品信息的来源等，做出适当的营销策略，制定合理和高效的复合肥广告宣传策略，生产具有差异化的产品，以满足农户对化肥的偏好，从而获得相对更高的市场份额。